数千产品集中“换锚” 理财行业全面迈入相对收益新时代
旭成网
2026-09-01 10:39:25
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旭成网9月1日讯 国内银行理财行业正迎来里程碑式的规则与生态变革。近期，数十家银行及理财子公司集中发布产品调整公告，累计超数千只理财产品完成业绩比较基准“换锚”升级，彻底告别沿用多年的固定数值、固定收益区间基准模式，全面切换为指数挂钩、利率加点等公式化动态基准体系。这场行业大范围的集中调整，标志着国内理财行业正式告别绝对收益执念，全面迈入规范化、市场化的相对收益发展新阶段。
据市场数据统计，仅8月份，全行业理财机构就发布超3000条业绩基准调整公告，兴银理财、交银理财、招银理财、恒丰理财等头部及主流理财子公司均全员参与本次升级。在此之前，银行理财产品普遍采用“1.8%-2.5%”这类固定数值或区间作为业绩比较基准，形式直观、通俗易懂，长期成为投资者筛选理财品的核心标准。但这种静态基准模式存在明显弊端，极易让投资者形成“刚性收益”认知，与资管新规打破刚兑、风险自担的核心导向相悖，也无法适配波动加剧的资本市场环境。
本次大规模“换锚”核心，是理财行业业绩评价逻辑的根本性重构。升级后的产品基准不再是固化的收益数字，而是以债券指数、市场基准利率等市场化标的为核心的动态计算公式。目前主流调整模式分为两类，一类是挂钩各类债券指数，适配固收类主流理财产品；另一类是市场利率加点模式，主要应用于现金管理类、活钱理财等低风险产品。这种动态基准能够随市场行情实时波动，真实反映市场收益水平，彻底扭转了过去“静态目标对标动态市场”的行业错位问题。
对于理财机构而言，“换锚”并非简单的格式调整，而是投资理念与考核体系的全面升级。此前行业以绝对收益达标为核心考核目标，倒逼机构在市场下行阶段激进博取收益，放大产品波动风险。而相对收益模式下，产品业绩优劣以对应市场指数为评判标准，核心考核管理人的超额收益获取能力、风险控制水平，推动理财机构从“拼收益数字”转向“拼投研实力”，倒逼行业深耕精细化投研，优化资产配置策略。
行业分析指出，数千只产品集中换锚，是银行理财完成净值化转型后的又一次关键进阶，意味着理财行业正式接轨公募基金的成熟评价体系，彻底融入标准化资管赛道。未来，指数化、动态化的相对收益基准将成为行业标配，行业竞争将彻底回归投研本源。随着投资者教育持续深化、机构投研能力不断提升，国内理财行业将逐步摆脱粗放式发展模式，迈向更透明、规范、专业的高质量发展新阶段。
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